在存款利率下行之際，銀行理財市場收益率升溫。近日，銀行業理財登記托管中心發布了《中國銀行業理財市場半年報告(2023年上)》，共有265家銀行機構和30家理財公司有存續的理財產品，存續規模25.34萬億元，月度平均收益率為3.39%。上半年新發行的理財產品數量與2022年同期持平，不過累計募集資金有所減少。

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對于善于投資的溫州人來說，下半年該如何理財，理財市場又會發生什么樣的變化？

理財收益率或難維持

存款利率下調，大額存單供給不足等降低了存款類產品對理財產品的替代效應，這是目前理財市場的現狀。

“買理財產品，我還是買低風險的，收益低一點，至少穩定。”市民黃先生喜歡用閑錢購買銀行理財產品，在收益穩定的基礎上能夠微利，成為了他最大的愿望。在資管新規的執行下，隨著理財產品凈值化轉型完成，價值投資觀念逐步深入人心，黃先生的愿望成為溫州投資人的共識。

回顧今年上半年銀行理財市場走勢，記者梳理發現，今年一季度，在市場波動下，銀行理財市場延續規模下降的趨勢；二季度，隨著債市行情好轉，4月、5月連續兩個月理財規模出現回升；季末效應影響下，6月末，銀行理財規模環比下降。從產品端來看，7月上旬，銀行理財規模的增長主要來自現金管理類理財產品和固收類理財產品。期限較短、流動性較好的純固收產品更受到市場的歡迎。

展望下半年，多位受訪專家表示，銀行理財市場規模將逐步回升。整體來看，理財產品在收益性和穩健性方面的優勢明顯，依然是投資者的優先選擇之一。預計上述各項因素的影響在下半年將有更加充分的體現，理財產品規模繼續保持穩健增長勢頭。不過，由于債市收益率相比年初處于低位，新發理財產品面臨著比較大的配置壓力，新發產品的業績基準也有所調低，因此下半年理財收益率可能很難維持上半年的水平。

投資需建立靈活的資產組合

從整體來看，目前銀行理財已走出了“贖回潮”的陰影。不過，近期受股市波動影響，部分權益類、混合類銀行理財產品的凈值出現較大幅度回撤甚至跌破凈值。

中國理財網披露的數據顯示，截至7月20日，銀行理財子公司發行的處于存續期的權益類產品合計30只。其中，19只凈值低于1元，處于“破凈”狀態，占比高達63%。

盡管近年來居民的金融資產在增長，但一般投資人依然偏好無風險產品、低風險產品。當金融市場波動時，理財產品凈值波動隨之加大，投資者仍然會出現恐慌情緒。不過經過去年一年的“風險教育”，產品凈值隨市場波動已成常態，對于理財產品“浮虧”投資人需要正常接受。

對于市場的不確定性，諾亞CIO辦公室建議溫州投資人，下半年需要進行多元化戰略資產配置調整，接受不確定性，提升財富韌性，建立靈活的資產組合，能夠在變化和壓力下不斷調整和優化的資產組合。在投資前可通過壓力測試和模擬風險來識別和減少風險，使財富管理者在不確定性和壓力下，可以不斷地實施改進。另外，還有一點很重要，就是建立反饋機制，能夠及時發現和糾正在投資中出現的問題，避免錯誤和風險的進一步擴大。將風險分散到不同的投資組合中，避免風險的集中和蔓延。通過上述戰略資產配置原則的建立，可以建立更加健壯和適應性強的系統，提高抗風險能力和應對不確定性的能力，從而保護財富管理者的資產組合。

原標題：理財月度平均收益率3.39%

下半年，溫州投資人何去何從？