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今日，電力板塊拉升，大連熱電漲停實(shí)現(xiàn)3連板，晉控電力、京能熱力漲停。

消息面上，夏季以來氣溫持續(xù)升高，國家氣候中心預(yù)測今年7-8月我國多地還將出現(xiàn)階段性高溫過程。在高溫的影響下，我國用電負(fù)荷持續(xù)走高。

從資金面看，截至2023年一季度，主動(dòng)偏股基金對電力行業(yè)的重倉股配置比例處于歷史相對較低水平。

對于電力板塊，信達(dá)證券認(rèn)為，國內(nèi)歷經(jīng)多輪電力供需關(guān)系緊張之后，電力板塊有望迎來盈利改善和價(jià)值重估。在電力供需矛盾緊張的態(tài)勢下，煤電頂峰價(jià)值凸顯;在電力市場化改革的持續(xù)推進(jìn)下，電價(jià)趨勢有望穩(wěn)中小幅上漲，電力現(xiàn)貨市場和輔助服務(wù)市場機(jī)制有望持續(xù)推廣，容量補(bǔ)償電價(jià)等機(jī)制有望出臺。雙碳目標(biāo)下的新型電力系統(tǒng)建設(shè)，或?qū)⒊掷m(xù)依賴系統(tǒng)調(diào)節(jié)手段的豐富和投入。此外，伴隨著發(fā)改委加大電煤長協(xié)保供力度，電煤長協(xié)實(shí)際履約率有望邊際上升，煤電企業(yè)的成本端較為可控。展望未來，電力運(yùn)營商的業(yè)績有望大幅改善，同時(shí)，煤電設(shè)備制造商和靈活性改造技術(shù)類公司也有望受益于煤電新周期的開啟。

興證策略認(rèn)為，中期看，伴隨自身新能源裝機(jī)成長及收益補(bǔ)償機(jī)制確立，火電企業(yè)的盈利穩(wěn)定性得到確認(rèn)。火電企業(yè)自投新能源裝機(jī)的提高將降低燃料等可變成本占總成本的比重，且未來靈活性電源收益補(bǔ)償機(jī)制確立后火電參與調(diào)峰的盈利性得到改善。

“當(dāng)前的宏觀環(huán)境對于電力行業(yè)而言相對有利：收入端全社會(huì)用電量呈現(xiàn)一定的剛性，成本端存在下行空間，有望實(shí)現(xiàn)困境反轉(zhuǎn)或者盈利重回增長，因此依然看好今年電力板塊的投資機(jī)會(huì)。”嘉實(shí)國證綠色電力ETF聯(lián)接（017057）基金經(jīng)理王紫菡指出，在當(dāng)前階段，相比于火電，我認(rèn)為目前新能源電力性價(jià)比可能更高。從雙碳政策目標(biāo)的角度看，新能源電力40%裝機(jī)占比及20%以上發(fā)電量占比目標(biāo)是不變的，在光伏組件價(jià)格下調(diào)、2022年海上風(fēng)電招標(biāo)大幅提升的背景下，新能源電力有望在2023年實(shí)現(xiàn)裝機(jī)規(guī)模的大幅度增長，業(yè)績釋放值得期待。更重要的是，新能源電力經(jīng)過了一年多的調(diào)整，很多市場的悲觀預(yù)期，比如電價(jià)競爭、消納等問題，我認(rèn)為已經(jīng)基本被價(jià)格所反映出來了，未來有一定估值修復(fù)的空間。我們?nèi)绻肞EG來給新能源電力估值，目前PE只有21倍，預(yù)期增長30%左右，那么PEG只有0.66，性價(jià)比明顯提升。新能源電力存在盈利和估值雙重修復(fù)的“戴維斯雙擊”可能，疊加夏季用電高峰已經(jīng)來臨，用能緊張也有望對行業(yè)形成提振，繼續(xù)堅(jiān)定定投綠電。