大額存單利率上限持續(xù)松動

銀行“攬儲戰(zhàn)”硝煙四起

繼4月各大行上調(diào)大額存單利率后，5月以來多家股份制銀行及城商行也紛紛打出“利率全面上浮”“搶購倒計(jì)時”等宣傳語，其中，部分農(nóng)商行的利率上浮高達(dá)55%。

此前央行貨幣政策執(zhí)行報告顯示，大額存單自發(fā)行以來，占人民幣存款的比重正穩(wěn)步上升，由2015年的1.69%上升到2017年的3.78%。

大額存單利率爭相上浮

大額存單是有流動性的定期存款，由銀行業(yè)存款類金融機(jī)構(gòu)面向非金融機(jī)構(gòu)投資人發(fā)行的記賬式大額存款憑證，可以轉(zhuǎn)讓和質(zhì)押，但相比普通存款購買門檻較高，個人投資者購買大額存單的起點(diǎn)金額為20萬元，非金融機(jī)構(gòu)認(rèn)購起點(diǎn)為1000萬元。

與定期存款相比，大額存單納入了存款保險范圍，同時還具有可轉(zhuǎn)讓、收益率高等優(yōu)勢。以3年期存款為例，普通存款一般較基準(zhǔn)利率僅上浮30%，利率為3.575%;而大額存單利率上浮52%，即3年期年利率高達(dá)4.18%。這意味著，3年期100萬元大額存單，累計(jì)收益可達(dá)12.54萬元，較定存多18150元。此外，與定期存款相比，大額存單期限也更加靈活。

安信證券研究中心公布的信息顯示，近期銀行面向個人投資者新發(fā)行的大額存單出現(xiàn)了兩種變化。首先是國有大型銀行新發(fā)行的大額存單起購金額普遍提升，從20萬元提至25萬元、30萬元不等;其次是起購金額提升后的大額存單利率上浮倍數(shù)普遍提升。

率先開啟本次利率上浮調(diào)整的是大型銀行。4月14日，建設(shè)銀行推出了1年期利率2.175%的大額存單，較基準(zhǔn)利率上浮45%。隨后，農(nóng)業(yè)銀行和中國銀行也推出了較基準(zhǔn)利率上浮45%的1年期大額存單，5月以來陸續(xù)多個銀行加入“漲價潮”，截至目前，工商銀行、交通銀行以及招商銀行、華夏銀行、興業(yè)銀行等股份制銀行，上海銀行、青島銀行等城商行已悉數(shù)調(diào)高了大額存單利率。

融360統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，城商行、農(nóng)商行等中小銀行的上調(diào)幅度較大，多家農(nóng)商行的利率上浮最高達(dá)55%。

大額存單到底是否值得投資?普益標(biāo)準(zhǔn)研究員魏驥遙表示，在銀行理財(cái)面臨不再保本保收益的局面后，確實(shí)有部分投資者開始將目光轉(zhuǎn)向保本保息的大額存單，但收益率較低、額度較高等問題仍然困擾著一些投資者，因此大額存單比較適合高凈值且風(fēng)險偏好低的投資人群。

個人存款占比縮表銀行負(fù)債成本上升

大額存單過去一直較為“低調(diào)”，只是比同期限定期存款有更高的利率，業(yè)內(nèi)人士表示，大額存單利率上調(diào)與銀行攬儲壓力增加有關(guān)。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委指出，最近一年多來，M2增速持續(xù)放緩，因此商業(yè)銀行吸收負(fù)債較為困難。“過去銀行吸收負(fù)債困難時，可以通過發(fā)NCD(同業(yè)存單)、還可以通過貨幣市場拆借來解決問題。但是從去年下半年到今年，監(jiān)管部門不斷加強(qiáng)在這方面的監(jiān)管，要求金融機(jī)構(gòu)降低同業(yè)負(fù)債的比例等，都使得現(xiàn)在一般性的存款，普通居民儲蓄存款和企業(yè)存款顯得更加寶貴。”

太平洋證券銀行業(yè)分析師董春曉同樣認(rèn)為，大額存單利率上浮也反映了銀行攬儲難的現(xiàn)狀。“現(xiàn)在存定期的越來越少了，個人存款被各種理財(cái)投資分流，畢竟‘寶寶類’產(chǎn)品在很多客戶心中是無風(fēng)險的，不提高一點(diǎn)利率就吸引不到客戶來存錢。這也是存款端真正利率市場化的開始。從方向上看，銀行負(fù)債成本肯定要上升。”

央行數(shù)據(jù)顯示，2017年全年人民幣存款增加13.51萬億元，同比少增1.36萬億元。最新發(fā)布的2018年4月份金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)亦顯示，4月新增存款5352億元。從存款結(jié)構(gòu)看，當(dāng)月新增的存款主要來自企業(yè)，居民存款則大降1.32萬億元，為歷史單月最大降幅。

根據(jù)各家銀行2017年的財(cái)報數(shù)據(jù)，2017年銀行存款規(guī)模仍然分化嚴(yán)重。其中，國有五大行存款余額、增速占據(jù)銀行業(yè)的“半壁江山”，相比而言，中小行存款優(yōu)勢并不明顯。

“今年銀行都比較缺錢，尤其是中小銀行，但無論是普通定期存款還是大額存單，利率還是太低，對儲戶的吸引力不夠大，尤其是在互聯(lián)網(wǎng)金融比較發(fā)達(dá)的東部地區(qū)，所以未來銀行需要進(jìn)行多方面攬儲。”融360理財(cái)分析師劉銀平表示。

除銀行攬儲壓力外，商業(yè)銀行集體上浮大額存單利率與監(jiān)管層釋放的政策方向有直接關(guān)系。

中國人民銀行行長易綱在博鰲亞洲論壇指出，我國正在進(jìn)行利率市場化改革，目前中國仍存在一些利率“雙軌制”，最佳策略是讓存貸款基準(zhǔn)利率和貨幣市場利率逐漸統(tǒng)一。隨后，全國市場利率定價自律機(jī)制召開會議，提出不同類銀行按不同幅度放寬大額存單利率上限。

大額存單利率大幅上升趨勢難持續(xù)

整體來看，盡管大額存單利率近期顯著提高，但相比銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率仍然吸引力欠佳。多個銀行網(wǎng)點(diǎn)客戶經(jīng)理對記者表示，咨詢購買大額存單的人并不多，“即使上浮利率了，也比理財(cái)產(chǎn)品收益差很多。”

“只有那些認(rèn)存款的客戶才會選擇大額存單，畢竟比普通儲蓄的利率高不少。”一位股份制銀行客戶經(jīng)理表示，大額存單與理財(cái)產(chǎn)品是完全不同類型的金融產(chǎn)品，客戶不能只看收益率來選擇。

銀行高成本攬儲使負(fù)債端成本上升，也推動了資產(chǎn)端定價“水漲船高”。業(yè)內(nèi)人士表示，為保持合理息差水平，銀行資金“定價”上調(diào)趨勢或?qū)⒊掷m(xù)。尤其是個人住房按揭貸款在銀行貸款余額中比重較大，利率仍有上調(diào)空間。

東方金誠首席分析師徐承遠(yuǎn)表示，從規(guī)模來看，大額存單市場具有很大的市場空間，隨著銀行的重視，未來發(fā)行規(guī)模有望保持較快增長。隨著利率上限的放開，商業(yè)銀行基于與理財(cái)產(chǎn)品等存款替代產(chǎn)品以及同業(yè)的競爭，預(yù)計(jì)將上調(diào)大額存單利率，并帶動整體存單利率逐步上升。

但同時他也強(qiáng)調(diào)，上調(diào)存單利率亦將提高負(fù)債成本，商業(yè)銀行仍將權(quán)衡成本和收益，根據(jù)自身客戶需求，選擇性發(fā)行不同期限、不同起售金額的大額存單產(chǎn)品。因此，商業(yè)銀行大額存單發(fā)行規(guī)模以及利率短時間大幅上升的可能性也不大。

實(shí)習(xí)記者 向家瑩