宏觀經濟的影響因素經常是綜合性的，原因比較復雜，很難根據單一變量去判斷經濟的變化，而且現實中宏觀經濟政策包括貨幣政策的調整往往都是組合式的，故而這個問題的討論也只能是靜態分析而已。

相對于直接的分析，我更傾向于通過發生的現實來回答這個問題，比如在其他政策未發生變化的情況下，降息可能的變化：

首先是常規類的避險資產會升值。黃金、美元、長期債券。邏輯其實很好理解，因為降息意味著銀行會釋放流動性，大家存款的意愿下降，錢變多了，流動性增加的同時就意味著貨幣的貶值，此時避險類的資產黃金和美元就會成為硬通貨，去年以來黃金價格的節節攀升其實就是基于這樣的背景。

其次是股市可能會漲。尤其是在股市總體向上或者處于牛市周期的時候，每一次降息或者降準都會被會場解讀為利好，當然也意味著增量資金，盡管降息釋放出來的流動性或許根本就不會進入股市，但對于市場預期來說，就是如此。

第三，房價也有可能上漲。這其實也是常規的解讀，每一次央行降息，大家都說利好銀行、房地產板塊，其原因就在于降息的同時，從買房成本角度來說，購房人的貸款支出會降低，另一方面，房子相對于現金，更具資產保值屬性。