英鎊六月大幅重挫 短期情緒依然偏空

大選結果為無多數黨掌控議會，使英國陷入政治動蕩的不確定性風險加劇。

交通銀行(601328,股吧)上海市分行 葉耀庭

二季度，英鎊兌美元以1.2539開盤，大部分時間呈現反彈上行格局，4月7日小幅下探至1.2361的季度低點后，一路反彈攀升至5月18日的季度高點1.3047，刷新了去年10月以來8個月高點紀錄，但6月英鎊大幅重挫，抹去了二季度大部分漲幅。6月，英鎊兌美元開盤價為1.2887，最高上探至1.2977，至截稿，最低下探到1.2632的2個月低點。

政治不確定性加劇

英國首相特雷莎梅在4月意外宣布于6月8日提前舉行大選，因最初民調顯示特雷莎梅領導的保守黨將取得壓倒性勝利，使英國政府在退歐談判中能有更大的自由度與歐盟討價還價，所以，英鎊兌美元在二季度最多時漲幅逾4%。

然而，英國大選結果再飛“黑天鵝”，特雷莎梅非但未贏得提前大選的“豪賭”，反而令保守黨失去了議會的多數席位。

大選結果為無多數黨掌控議會，使英國陷入政治動蕩的不確定性風險加劇。首先，特雷莎梅是否會被要求下臺;其次，即使特雷莎梅在北愛爾蘭統一黨的幫助下組建政府，英國將如何推進脫歐計劃;再次，英國是否需要不久后舉行再次大選，等等。英國政壇的混亂局面，使6月9日大選結果明朗后，英鎊兌美元當天即重挫逾2.5%。

英國大選后，全球三大評級機構：惠譽、穆迪和標普，目前尚未下調英國的評級，但均發表聲明，對新的政治問題給英國經濟帶來的風險提出警告，給予英國評級負面展望。

經濟復蘇阻力增大

英國第一季度GDP較前季增長0.2%，遠低于去年四季度0.7%的增速，是一年來最低增速。英國家庭支出為2014年第四季度以來最弱表現，是拖累一季度GDP的主要原因。

英國一季度經濟表現是七國集團(G7)中最差的，目前，英國經濟看上去像是一個歐洲的病人，因為歐元區一季度GDP為較前季增長0.6%。與英國形成鮮明對比的是，德國經濟一季度增長0.6%，西班牙經濟一季度增長0.8%。

而且，大選飛出“黑天鵝”，使英國經濟雪上加霜，將進一步削弱正在大幅放緩的英國經濟。來自信用卡公司Visa公布的最新數據顯示，英國5月消費者支出近4年來首次下降，較上年同期下降0.5%，為2013年9月來首次。調查還顯示，消費者支出前景仍看來相對黯淡，英國家庭正面對生活成本迅速增加及薪資增長低迷的雙重壓力。

英國央行最新調查顯示，英國公眾5月對未來一年的通脹預期略低于3個月前，降至2.8%，低于2月時觸及的高點2.9%;但較長期通脹預期上升，對未來2年的通脹預期升至逾2年最高位2.8%，2月時為2.7%。

目前，很少有市場人士預期英國央行會在2019年之前升息，因預計到明年，隨著英鎊走勢疲弱影響的消退，通脹會下滑，且將近2年時間英國退歐談判的不確定性將給經濟增長造成拖累。

短期情緒偏空英鎊

英鎊短期籠罩在濃重的看空情緒中。根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)截至6月6日最新數據，芝加哥國際貨幣市場中英鎊外匯期貨凈空倉增至36716手，為4周最高位。

技術面看，英鎊兌美元周線MACD在0軸上方附近有轉向死叉跡象，預示短中線對英鎊不利。英鎊兌美元短期支撐預計在1.2550附近的30周均線，中期支撐在1.24下方的周線布林窄軌下軌。短期反彈阻力在1.2830的10周均線，只有重新站上10周均線，才能逆轉短中期弱勢。

英鎊兌人民幣匯率，周線MACD指標在0軸上方即將發出死叉信號，預示短中線有回調壓力。下檔短、中線支撐分別位于8.5870和8.4580附近，上檔短期阻力在8.7580附近。